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金色察看丨ETH为什么突然异军突起?

2021-09-22 06:41货币 人已围观

简介金色财经区块链5月2日讯近期几天的数字货币市场上,ETH(以太币)异军突起,对于其他数字货币来讲表现更为出色,本文写作时据CoinGecko数据显示,以太币价格已经达到2917USD,24小时涨...

概要

在重压最紧急的时候,这两个主流数字货币的现金/期货价格都出现大幅下跌,而且以太币/比特币买卖对现在价格水平仍然低于2021/2021年时的峰值,大约等于“巅峰价位”的30%左右,但这种下跌显然对以太币的影响要小得多。

而且,现在ETH区块链上的买卖额愈加高,其中以太币代币买卖额中明显高出的那一部分,可以被觉得具备高度流动性,从而进一步削弱了期货清算对以太币的影响力。除此之外,各大数字货币交易平台之间的相同种类合约价格差异也有所减少,在过去一周的大多数时间里都维持了一定量的趋同,这表明套利机会降低,反之也说明在刚开始市场价格冲击之后,ETH总体市场表现也更好(ETH互联网算力恢复情况也更出色)。

目前至少有证据表明,以太币流动性更具弹性,对衍生品市场的转移风险和“储存”风险依靠程度更低,而且能更好地应付市场需要变化。也就是说,相对于BTC而言,ETH的估值对杠杆需要的依靠程度较低。后续伴随区块链技术的进一步突破,与伴随去中心化金融和ETH生态经济的其他组成部分持续增长,相对于BTC,ETH应该会有更大进步空间。

金色财经 区块链5月2日讯 近期几天的数字货币市场上,ETH(以太币)异军突起,对于其他数字货币来讲表现更为出色,本文写作时据CoinGecko数据显示,以太币价格已经达到2917USD,24小时涨幅为2.5%,7天涨幅更是达到了31.9%,是BTC7天涨幅(13.2%)的两倍多。

在2021年去中心化金融市场出现爆炸性增长的时候,ETH价格好像没太大涨幅,而BTC仍在数字货币市场中占有统治地位,假如这种趋势不发生改变的话,去中心化金融合约中的锁仓总价值可能会在近期几个月有所放缓。但就在BTC和ETH市场在4月初经历了一定量的流动性冲击后,这两大市场的微观结构多少遭到了些影响,市场深度相比于数周之前的平均水平已有所降低,无论是在买卖总量,还是在每一个主要的现货数字货币交易平台上。与平常一样,数字货币市场的微观结构表现具备指导意义,也能让大家进一步知道中期风险并作出更好的平衡。

最新数据剖析显示,ETH和BTC现货市场的流动性冲击主要起来自于衍生品市场,而且致使大规模清算的出现。大家有理由相信ETH和BTC的流动性基本平衡是相同的:对冲基金和其他投机性资金投入者通过现金/期货基础头寸向小机构和零售参与者放贷。但假如根据资金投入者类剖析芝商所的期货头寸就会发现,剖析结果与ETH流动性更能迅速恢复论断是一致的,由于杠杆资金主如果空头,而散户和中小机构资金投入者则选择了多头。

在BTC和ETH衍生品市场开始去杠杆化后,与BTC相比,ETH现货价格恢复表现更好、也更具弹性,市场深度好像有更快的恢复速度,而且有的交易平台的流动性情况甚至比月初更好。这到底是哪些原因呢?

第一要了解,每一个期货市场的整体规模和净清算相对变化是一致的:对于BTC而言,相比于事前水平(ex-ante level),未平仓头寸降低了26%,净清算降低了23%;对于ETH而言,相比于事前水平,平仓头寸降低了不到4%,净清算降低了17%。除此之外,一些数字货币交易平台的ETH期货持仓量已经高于本月初流动性冲击之前的水平,但BTC期货持仓量依旧在全方位下跌。这表明ETH期货市场可以更好地找到清算需要方,从而减轻对现货价格的影响,也能更快地恢复流动性。

第二,ETH和BTC这两条公链“基础”也所有不同,清算机制也因此存在差异。相比于BTC,ETH互联网更多地关注“买卖”,这是由于ETH为去中心化和其他买卖类提供支持,这部分买卖活动的数目也在不断增加,结果致使以太币代币的流动性比比特币的流动性更高。在这样的情况下,ETH遭到期货未平仓合约降低的影响就不那样紧急了,其表现甚至比那些常常流通的加密代币还要好。

除此之外,BTC好像更容易遭到期货买卖的影响,譬如一周前BTC净多头清算总额占到事前未平仓头寸(ex-ante open interest)的23%,紧随其后的是ETH,净多头清算总额占到事前未平仓头寸的17%。高频现金/期货基础价格显示ETH市场并没遭到太大影响,尽管净清算额相差无几,而通过未平仓头寸数据也发现,ETH期货买卖更容易找到市场需要。在这种背景下,ETH市场深度的戏剧性复苏愈加引人关注。

非常重要的是,ETH和BTC这两个数字货币的叙事存在着根本性差异。BTC更像是一种加密产品,与黄金角逐,是价值存储;而ETH则是加密原生经济的支柱,更多地被看作是一种交换媒介。因此从某种意义来讲,ETH的潜在价值更大,从长远来看应该可以胜过BTC,会有更大进步空间。

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Tags: ETH  区块链  以太坊 

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